En el caos que siguió a la toma de poder comunista de China en 1949, un joven de 24 años... Frank Tsao Se presentó ante un despectivo corredor de barcos británico y le pidió comprar un cacharro a carbón. Hijo mayor de una familia shanghainesa antaño adinerada, su clan lo había perdido todo excepto el oro que podían coser en sus ropas. Ahora se esperaba que él dirigiera el negocio inexistente.
De aquel primer barco utilizado para el comercio de mercancías de contrabando (elÉbano Posteriormente fue hundido por una mina marina mientras rompía un bloqueo),1Tsao se convirtió en uno de los magnates navieros más conocidos de Asia en la década de 1970. Hacia el final de su vida, lidió con las eternas preguntas de los superricos: ¿Cómo dejaría atrás su riqueza? ¿Y cómo podría evitar que sus herederos se arruinaran por ella?
La solución a la que finalmente llegaron Tsao y su clan —establecer su propia oficina familiar, una firma dedicada a gestionar todo, desde las inversiones y la beneficencia familiar hasta el personal doméstico— se ha convertido en uno de los sectores más prometedores de las finanzas globales. En la mayoría de las jurisdicciones, una oficina familiar se enfrenta a los mismos requisitos de licencia que una persona con una cuenta corriente, lo que la convierte en uno de los grupos de inversores más idiosincrásicos y menos regulados del mundo. En 2024, la consultora Deloitte... estimado Había 8.030 oficinas familiares unifamiliares que gestionaban 3,1 billones de dólares, un aumento del 31% en sólo cinco años.
A medida que la superriqueza poscolonial en Oriente Medio y Asia se prepara para la transición a una nueva generación, billones de dólares fluirán hacia estos vehículos. Pero las nuevas riquezas traen consigo nuevos problemas. Con el auge de las estafas en las oficinas familiares, la proliferación de proveedores de servicios sesgados y el aire general de misterio sobre el tema, puede resultar difícil saber cómo se opera realmente y cuáles son las mejores prácticas.
Al hablar con las familias más establecidas y los principales expertos en el tema, lo que emerge es una imagen menos sobre marcar casillas y más sobre cómo arbitrar las frágiles alianzas, rivalidades, valores y egos que vienen con las grandes fortunas.
Adapte su nivel de riqueza a sus servicios
Muchos hogares adinerados no utilizan ni necesitan una oficina familiar. Tradicionalmente, estas entidades no tenían mucho sentido para fortunas inferiores a mil millones de dólares, ya que los costos operativos erosionaban rápidamente la rentabilidad. A medida que los costos bajan y los incentivos fiscales...2Con el auge de centros como Hong Kong y Singapur, algunos expertos afirman que una family office ahora puede operar con tan solo 100 millones de dólares. Otros discrepan.
“No abriría una oficina familiar si tuviera menos de 500 millones de dólares”, dijo el socio de BanyanGlobal Family Business Advisors.Esteban Roche, quien anteriormente ayudó a dirigir la oficina familiar de los Walton (famosos por Walmart) y Cascade Asset Management, el vehículo de inversión de Bill GatesLo que les digo a las family offices que tienen menos de 500 millones de dólares es: 'Pueden darse el lujo de atraer a un solo talento destacado en un área y probablemente no lo conseguirán porque no quieren trabajar para una family office con talento mediocre'.
Rob Walton, hijo del fundador de Walmart, Sam Walton, a la derecha, con sus hermanos Alice Walton, en el centro y Jim Walton, en la reunión anual de accionistas de la compañía en 2010.Fotógrafo: Beth Hall/Bloomberg
Para aquellos que aún son muy ricos y se encuentran por debajo de ese umbral, empresas como Bessemer Trust o bancos privados ofrecen planes de inversión, fideicomiso y sucesión personalizados sin el mismo nivel de gastos generales.
Sin duda, algunas family offices no se centran en la inversión en absoluto; también pueden utilizarse para gestionar la vida personal y el patrimonio de personas con grandes fortunas. También existen family offices multifamiliares, que gestionan los activos de varias familias y suelen requerir las mismas licencias que cualquier otro gestor de fondos. Algunas ofrecen un servicio de guante blanco; muchas son simplemente gestoras de activos externas y todas deben ser examinadas como corresponde.
Descubre tu 'por qué'
Las familias suelen crear oficinas familiares unifamiliares por tres razones: para preservar la riqueza a lo largo de las generaciones, para mantener la paz entre ellas o para defender los valores compartidos durante el mayor tiempo posible.
El viejo dicho de que la riqueza rara vez sobrevive tres generaciones es exagerado.3Aunque la dilución y los conflictos familiares son amenazas reales, una oficina familiar bien estructurada puede marcar la diferencia entre que los bisnietos sean dinásticamente ricos o simplemente se encuentren en una situación acomodada. Con suficiente capital, también pueden ofrecer inversiones altamente personalizadas y asesoramiento imparcial que refleje los objetivos específicos de cada familia.
Cualquiera que sea su intención, el mejor consejo de Roche para cualquier persona que haya sufrido un repentino enriquecimiento es no hacer nada.
“No lo gasten, no abran una oficina familiar ni contesten llamadas de asesores de inversión”, dijo. “Váyanse a las Maldivas y pesquen durante seis meses, porque necesitan asimilarlo. La pregunta que deberían hacerse es: '¿Cuál es el propósito de esta riqueza para mí y mi familia?'”.
Decide si eres familia
Antes de que una familia pueda administrar su patrimonio, primero debe aprender a administrarse a sí misma.
Para la siguiente generación de Tsaos, todo comenzó con amor y discusiones. De los cuatro hijos de Frank, solo uno —su hijo menor— Chavalit Frederick Tsao — estaba profundamente involucrado en la gestión de un negocio naviero. Los demás eran profesionales consumados que vivían por todo el mundo, aparentemente unidos más por la herencia que por un propósito común.
“Decidimos que debíamos tener algunas conversaciones porque para entonces mi padre tenía más de 80 años, pero no pudimos tener una conversación porque no sabíamos cómo hablarnos en absoluto”, dijo Fundación Tsao silla María Ana Tsao, recordando horas de discusiones forzadas por la arraigada dinámica fraternal. "Tuvimos todas esas discusiones horribles que no llevaban a nada y tuvimos que decidir: ¿nos olvidamos de ser familia y seguimos nuestro propio camino?"
Mary Ann Tsao, presidenta de la Fundación Tsao en 2020.Fotógrafo: Wei Leng Tay/Bloomberg
Tras acordar que aún existía el amor y permanecer juntos, lo que siguió para los Tsao fueron cinco años de trabajo estructurado con un equipo ecléctico de especialistas. Cada trimestre, los cuatro se reunían para pasar largos fines de semana en Roma, Shanghái o dondequiera que tuvieran algo que mostrar. Pasaban los días en sesiones con un coach de diálogo y un franco terapeuta familiar israelí.4Las noches eran para estrechar lazos durante la cena.
Para otras familias, mantener la cohesión es algo que se puede lograr literalmente. En Hong Kong, los Harilela, quienes transformaron un pequeño negocio que abastecía a las tropas británicas con artículos diversos en una cadena de hoteles internacionales, construyeron una mansión de 2.300 metros cuadrados y un anexo adicional para albergar a varias generaciones, con apartamentos compartidos, instalaciones y un fondo central para el mantenimiento y la educación.5
Para Mahesh Harilela, presidente del consejo familiar, la infancia fue lo mejor de la vida de pueblo en un entorno urbano: compitiendo en el torneo anual de tenis de mesa en el vestíbulo, montando en bicicleta en el segundo piso y aprendiendo a beber whisky a escondidas de sus tíos. Esto, a su vez, fue "crucial para el éxito del negocio familiar" y ayuda a mantener la cohesión incluso cuando el número de socios supera los 165. Sin un centro de operaciones así, advierte, "el espíritu empieza a fracturarse, surgen los celos, surgen los litigios y luego surgen los problemas. Al final, ¿quién gana? Los bufetes de abogados".
Ponlo por escrito
Las buenas intenciones rara vez sobreviven a la doble fuerza de la muerte y el dinero. Las familias deben pensar más allá de lo que ya conocen. Un truco recomendado por expertos en family offices.6Es imaginar a tu familia dentro de cuatro generaciones. Dado que es poco probable que conozcas a tus bisnietos, el ejercicio los convertirá en algo así como futuros accionistas.
Mahesh Harilela dentro de la Mansión Harilela en Hong Kong, en agosto.Fotógrafo: Paul Yeung/Bloomberg
La mayoría de las familias redactan una carta para codificar valores compartidos, estructuras fiscales y reglas para las interacciones internas. Penny Webb, fundadora de Familias and Company, con sede en Londres, ha ayudado a elaborar más de 25 cartas. Describe el proceso como "increíblemente intenso", con terapeutas, pruebas psicométricas y extensas conversaciones, a veces acompañadas de fuertes emociones y, en raras ocasiones, amenazas de muerte.
Una carta eficaz aborda la distribución de la riqueza, la gobernanza y los planes fiduciarios legalmente vinculantes. La financiación de la educación, aparentemente sencilla, puede resultar sorprendentemente compleja en clanes grandes.7Las cartas también deberían cubrir a los familiares que optan por no participar, los valores compartidos, los objetivos filantrópicos y, fundamentalmente, la resolución de conflictos, normalmente a través de un mediador neutral y reglas de compromiso.
La educación de la próxima generación fue un punto crítico planteado por varias familias y expertos. Pagar las cuotas escolares de los hijos de familiares parece obvio, pero se complicará en dos generaciones: ¿Cómo se garantiza la equidad cuando algunos miembros del clan desean internados costosos en el extranjero o años en universidades de la Ivy League, mientras que otros no? Es vital que todos acepten las condiciones, como un subsidio fijo por persona financiado por un fondo común familiar y administrado por la oficina familiar.
“A todo el mundo le gustan las declaraciones de maternidad y los acuerdos sencillos, pero el principal punto de fracaso en una carta familiar es si son demasiado superficiales”, dijo Webb. “Deben ser documentos íntimos, fruto de una comunicación a largo plazo y conversaciones sobre temas específicos”.
¿Por qué los ricos recurren a las oficinas familiares?
Elija una causa filantrópica
Para los Tanoto, una rica familia indonesia que amasó miles de millones en bosques, papel, aceite de palma y más, la filantropía ha sido durante mucho tiempo el pegamento familiar. Belinda Tanoto Tenía solo 17 años cuando asistió a su primera reunión familiar bianual. Su padre Sukanto Tanoto, con un patrimonio neto estimado hoy de 21.400 millones de dólares, compartió sus esperanzas y aspiraciones para sus hijos mediante conversaciones formales y facilitadas. Dos hermanos trabajan ahora en el negocio familiar, un tercero en la oficina familiar y uno se ha independizado, aunque los cuatro siguen activos en el... Fundación Tanoto. Varios suegros también participan en las conversaciones.
Belinda Tanoto en el Centro de Aprendizaje Permanente Tanoto en Singapur, en agosto.Fotógrafa: Rebecca Toh/Bloomberg
Además de hacer el bien y conectar a la familia, la filantropía puede servir como campo de pruebas para la próxima generación. En 2009, Belinda recibió el encargo de expandir la Fundación Tanoto, transformando un pequeño programa de becas en una operación regional. Para 2017, gracias en parte al éxito de Belinda, la familia debatió la posibilidad de reorientar su enfoque hacia la educación, recurriendo a consultores y datos para guiar la decisión.
Eso también significa que la filantropía puede provocar algunos de los debates más difíciles: las conversaciones de 2017 fueron una de las más complejas de la familia. Pero el resultado es una fundación bastante exitosa e idiosincrásica que financia nichos poco atractivos, pero útiles, como el liderazgo educativo.
“Fue una experiencia práctica para tomar decisiones juntos, porque seis miembros de la familia y dos suegros, todos nos preocupábamos apasionadamente por diferentes cosas”, dijo. “En los grandes temas, no avanzamos hasta llegar a un consenso; simplemente seguimos hablando”.
Ruth Shapiro, directora ejecutiva del Centro para la Filantropía y la Sociedad Asiáticas, aconseja a las familias que primero decidan cuánto esfuerzo están dispuestas a invertir. Algunas pueden dirigir fundaciones con personal; otras logran un impacto apoyando a las organizaciones adecuadas. "Si no quieren invertir tanto esfuerzo, entonces deberían dar el dinero a quienes tienen la experiencia", dijo.
La clave es tener un "objetivo": una misión o comunidad que realmente le importe a la familia. Incluso proyectos poco convencionales, como el apoyo a clínicas de vasectomía en Filipinas, pueden perdurar si se alinean con valores compartidos.
La filantropía también crea redes. En Singapur o Dubái, las oficinas familiares suelen donar a consejos o causas internacionales, conectando con colegas con ideas afines. Algunas organizaciones, como UNICEF (Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia), tienen programas no publicitados, difundidos principalmente por el boca a boca, que ayudan a las familias a elegir sus opciones caritativas.
Pero para algunos, en última instancia, puede tratarse de reestructurar todo el legado familiar. Shapiro cita a los Rockefeller como ejemplo. "Todos pueden nombrar a los Rockefeller; ¿cuántos recuerdan la empresa que los hizo ricos?", preguntó. "La filantropía puede ayudar a demostrar que te preocupas por el mundo, que eres compasivo y te ayuda a construir ese legado como persona. ¿Por qué quieres ser recordado?"
Construya una red; tenga cuidado con los estafadores
Al contratar para su oficina familiar, Roche sugiere comenzar con un jefe de personal talentoso pero relativamente joven (y económico) que pueda identificar a los mejores talentos para sus prioridades específicas.8Ya sea que necesite ayuda para organizar su vida, dirigir su fundación o administrar sus activos, esto es especialmente importante si su family office solo se encargará de su vida en lugar de sus inversiones. Una vez que conozca el propósito de su oficina, podrá especificar los puestos que necesita, ya sean conductores, cocineros, logistas o abogados fiduciarios.
Al iniciar una family office, es crucial generar confianza con estos profesionales, ya que comprenderán los detalles de su salud, sus rutinas y todos sus bienes. Belinda Tanoto comentó que el director de su family office comenzó en el negocio familiar, siguiendo la trayectoria de muchos clanes entrevistados para este artículo.
Si inicia una fundación con fines benéficos o un vehículo de inversión independiente con un propósito específico, entonces debe concentrarse en conseguir personas que tengan las habilidades adecuadas, siempre y cuando tengan buena química con la familia y comprendan los valores de la familia.
El talento también puede obtenerse de reclutadores especializados, redes privadas o, muy probablemente, referencias. Si ha abierto una family office en uno de los centros clave por razones fiscales o de estilo de vida, no olvide que las redes benéficas y filantrópicas pueden ser especialmente útiles para conocer colegas con ideas afines y recomendaciones, mientras que los bancos privados de alto nivel pueden ofrecer contactos verificados.
Pero construir una red de pares confiables cumple múltiples propósitos vitales. Además de ayudarte a comprender mejor a tu comunidad local y a integrarte en ella, es probable que se conviertan en un interlocutor clave.
Uno de los mayores problemas nuevos que enfrentan las family offices son las estafas en las que los estafadores pueden hacerse pasar por personas con información privilegiada, miembros de otras family offices o incluso miembros de la realeza. Esta sólida red ayuda a detectar posibles estafadores. En caso de duda, tenga en cuenta esta sencilla regla: una family office unifamiliar rara vez debería pedirle dinero; es el dinero.9
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El Ébano Se hundió tras chocar con una mina marina que interrumpía un bloqueo en 1950 frente al puerto de Shantou, en el sur de China. Fuentes contemporáneas sospechan que fue construido por la Armada de la República de China para imponer sanciones comerciales al régimen comunista. En sus inicios, el Tsaos recorrió una ruta “triangular”Traían gasolina, aceite lubricante, placas de acero y herramientas desde Japón antes de regresar con soja, cacahuetes, frijoles rojos y semillas de sésamo para reabastecerse en Hong Kong. La Guerra de Corea fue la mayor bendición para la familia, ya que la demanda china de materiales vitales aumentó. Empresas navieras como la dirigida por los Tsao fueron cruciales para mantener el flujo de mercancías hacia y desde China continental en la década de 1950, cuando era un estado paria para gran parte del mundo. Durante ese período, el comercio oficial con las numerosas naciones se desplomó, al tiempo que su relación con la Unión Soviética era inestable. tuvo un gran impacto de su capacidad para conseguir maquinaria, herramientas y materias primas.View in article
Singapur cuenta desde hace tiempo con un programa de incentivos fiscales, que ha evolucionado con el tiempo. Los programas 13R y 13X se convirtieron en los programas 13O y 13U, todos exentos para ingresos específicos derivados de inversiones designadas. Hong Kong también comenzó a implementarlos. concesiones fiscales a partir de 2023 que apuntaba explícitamente a las oficinas familiares. Los EAU han emitió aclaraciones públicas Mientras tanto, Malasia ha comenzado a otorgar incentivos fiscales a las oficinas familiares que se establezcan en Forest City. Incluso se está negociando convertir Bali en un centro de oficinas familiares con bajos impuestos.View in article
Los estudios muestran que las empresas familiares a menudo fracasan tres generaciones, pero Las mejoras en la riqueza y el estatus social persistenLas razones van desde eventos de liquidez que enriquecen a una familia al retirar su dinero, hasta mayores niveles de educación (y, por lo tanto, de ingresos) para las generaciones posteriores. Lo más probable es que si un clan ha vivido al máximo en tres generaciones —un proverbio que describe cómo la riqueza acumulada por la primera generación suele gastarse en la segunda y perderse en la tercera—, se trate probablemente de una decisión deliberada de moda.View in article
Mary Ann Tsao describió parte de lo que aprendieron: "No interrumpan a la gente, no hablen demasiado, levanten la mano y traten de escuchar de verdad. Tuvimos que aprender a interactuar de forma significativa y constructiva".View in article
Más allá de los guardias y las barricadas metálicas, el complejo también cuenta con una bolera, un cine, una sala de oración para diversas religiones y un equipo de 40 personas para mantener a todos alimentados y con agua. También hay otros privilegios: las comidas en la casa principal son gratuitas, al igual que una serie de servicios de limpieza a domicilio, e incluso después de que se complete la consolidación del servicio de coches compartidos, seguirán contando con una flota de 21 vehículos para uso del clan.View in article
Los Tanoto se toman tan en serio la educación de sus futuras generaciones que una de sus propiedades funciona como una especie de guardería. Un miembro mayor de la familia incluso encargó una serie de libros infantiles basados en los valores familiares para inculcarlos a sus futuros herederos.View in article
Puede ser difícil encontrar talento, pero todas las empresas sólidas como Egon Zehnder tiene gente que tienen experiencia en la contratación de líderes de oficinas familiares, mientras que empresas más jóvenes como las londinenses Grupo Agreus Especializarse en dotarlos de personal en todos los niveles.View in article
Sin duda, existen oficinas multifamiliares financiadas casi en su totalidad por particulares y que también recaudan fondos para aprovechar la escala. Un ejemplo es Blue Pool Capital, respaldada por Joe Tsai, presidente de Alibaba Group Holding Ltd. Por razones similares, las oficinas unifamiliares pueden ofrecer oportunidades de coinversión al invitar a otras familias a participar en acuerdos. Sin embargo, todas deben ser transparentes al respecto y sus acuerdos deben analizarse adecuadamente.View in article
